El mercado reacciona a las elecciones de mitad de mandato en EE.UU.
La victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos fue inicialmente bien recibida por los mercados, ya que la disminución del poder de Donald Trump se consideró una buena noticia. La contundencia de la victoria azul y la aceptación de la derrota por parte de Trump también fueron vistas como un alivio. Además, el precio del petróleo cayó debido a expectativas de una resolución más rápida del conflicto de Ormuz.
Sin embargo, el mercado experimentó una segunda fase de reacción con la fuerte caída de las tecnológicas americanas. Esta caída se interpretó como una señal de que una mayoría demócrata en ambas Cámaras podría traducirse en una mayor regulación de las compañías que desarrollan inteligencia artificial. Esta preocupación, sumada a las dudas existentes en el sector, llevó a muchos inversores a vender sus acciones.
La derrota electoral de Trump se considera positiva en general, ya que la salida de escena de este tipo de personajes es vista como beneficiosa para los mercados. La caída del precio del petróleo, que ya ha descendido un 20% desde sus máximos, también es un aspecto positivo.
La caída de algunas de las compañías tecnológicas era esperada, ya que sus valoraciones habían sido objeto de debate durante más de un año. Antes de las elecciones, estas compañías ya habían caído más de un 30% desde sus máximos.
Las bolsas frenaron su caída en una semana de agitación por las elecciones y el petróleo. Las dudas se centran en la capacidad de las grandes compañías tecnológicas para mantener el ritmo de inversión en centros de datos y si los retornos de estas inversiones justificarán el esfuerzo. Aunque las expectativas se han desinflado, esto no ha supuesto una debacle en el mercado comparable a la burbuja de internet.
El problema actual de la bolsa americana y, por consiguiente, de los índices globales, es el alto nivel de concentración en un número reducido de compañías. Esto puede convertirse en un lastre para los índices hasta que las dudas sobre la inteligencia artificial se aclaren. Sin embargo, no se considera que esto desencadene una crisis más grave.
La bolsa europea, y en particular la española, se ha visto beneficiada por la situación. La bolsa española registró la mayor subida del último año en la semana en que la bolsa americana experimentó la mayor caída en mucho tiempo. Los inversores europeos están repatriando parte de su dinero de la bolsa americana, donde se encuentran concentradas las plusvalías, hacia la bolsa europea, que presenta valoraciones más razonables y ha permanecido eclipsada por la fiebre de la inteligencia artificial.
La bolsa española cumple con los requisitos para atraer este dinero: crecimiento económico, mejora de los resultados empresariales, valoraciones razonables y un bajo peso en la cartera de los inversores. Además, el cambio de gobierno podría acelerar la mejora de la percepción de la bolsa española. La derrota de Sánchez en las elecciones solo deja ganadores en el mercado.